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在低利率环境下，险资配置逻辑已由固收转向权益、境内转向全球等六大维度转变，核心旨在通过主动投资提升长期收益潜力。对于追求2%-3.5%稳健收益且有10年以上闲置资金的保守型投资者，解决配置问题的关键在于：优先选择投研能力强的头部公司，采用固收、分红与万能险的组合策略，并在认清分红非确定性的前提下，通过拉长持有期以对冲短期波动。

— 此摘要内容由DeepSeek智能分析生成

2026年低利率时代险资配置深度测评：六大转变揭秘及投保策略指南

关键要点：

收益对比：2025年国有大行3年期定存利率降至1.95%，而保险预定利率仍维持2.5%，险资从固收转向权益市场寻求更高收益
核心转变：险资配置正经历六大转变——从固收转向权益、从境内转向全球、从被动转向主动、从短期转向长期、从单一转向组合、从保本转向风险可控
适合人群：有10年以上闲置资金、追求稳健收益（2%-3.5%）、需要保障+储蓄双重功能、风险承受能力中低的保守型投资者
注意事项：分红险演示收益≠实际收益，前5年退保有损失，需选择投资能力强的保险公司
购买建议：优先选择头部保险公司产品，采用固收+分红+万能的组合配置策略，拉长持有期限至10年以上

一、低利率时代的背景与险资转向逻辑

1.1 存款利率持续下行

2025年，中国银行业迎来新一轮降息潮。国有大行3年期定存利率降至1.95%，10万元存3年利息仅5850元。与此同时，国债收益率也降至1.6%左右，银行理财打破刚兑后不再保本保息。
数据来源：中国人民银行2025年5月存款基准利率调整公告

1.2 保险预定利率下调

保险公司的预定利率从曾经的4.025%逐步下调至现在的2.5%。这意味着，如果险资继续主要配置在债券和存款等固收类资产上，投资收益将难以覆盖保单成本。

1.3 监管政策推动险资转向

2024年以来，国家金融监督管理总局多次发文，鼓励险资加大权益类资产配置，支持实体经济发展。这标志着险资配置逻辑的根本性转变：从”躺平收租”转向”主动投资”。

二、险资配置六大转变详解

2.1 从固收转向权益

转变前：险资80%以上配置在债券、存款等固收类资产
转变后：权益类资产（股票、基金）占比逐步提升至20%-30%
对投保人的影响：
– 分红险的分红水平将出现波动
– 万能险的结算利率可能随市场调整
– 长期收益潜力提升，但短期不确定性增加

2.2 从境内转向全球

转变前：险资投资范围主要局限于国内市场
转变后：开始配置港股、美股、海外债券等全球资产
对投保人的影响：
– 产品选择更加多元化
– 可以分享全球经济增长红利
– 面临汇率波动风险

2.3 从被动转向主动

转变前：险资”躺平”持有债券到期，被动收取利息
转变后：主动管理投资组合，追求超额收益
对投保人的影响：
– 考验保险公司的投资能力
– 大型保险公司投研优势更明显
– 选公司比选产品更重要

2.4 从短期转向长期

转变前：追求短期收益，频繁调整投资组合
转变后：拉长投资期限，匹配保险资金长期特性
对投保人的影响：
– 保险更适合长期持有
– 短期退保损失较大
– 建议持有10年以上

2.5 从单一转向组合

转变前：押注单一资产类别
转变后：多元配置，分散投资风险
对投保人的影响：
– 产品风险更加分散
– 收益来源多元化
– 整体投资组合波动可能降低

2.6 从保本转向风险可控

转变前：追求绝对保本收益
转变后：接受一定波动，换取更高潜在收益
对投保人的影响：
– 分红险演示收益≠实际收益
– 万能险结算利率会随市场调整
– 需要有收益波动的心理准备

三、低利率时代各类理财产品对比

产品类型	预期年化收益	风险等级	流动性	保底收益	适合人群
银行存款（3年）	1.5%-2%	极低	高	确定	极度保守型
国债（3年）	1.6%-2%	极低	中	确定	保守型
固收类保险	2%-2.5%	低	低	确定	保守型
分红险	2.5%-3.5%	中低	低	不确定	平衡型
万能险	2.5%-4%	中	中	有保底	平衡型
银行理财	2%-3.5%	中	中	不保本	平衡型
基金定投	3%-8%	中高	高	不保本	进取型

数据来源：融360数字科技研究院2025年5月报告
核心结论：低利率时代，保险的核心优势是确定性+长期稳健，而非高收益。

四、普通人投保策略建议

4.1 调整收益预期

合理预期：
– 长期年化收益2%-3.5%
– 收益会有正常波动
– 保险的核心功能是保障，投资是附加价值
不切实际的期望：
– 分红险每年都能拿到高档演示收益
– 万能险结算利率一直维持高位
– 保险收益能跑赢股市

4.2 选择投资能力强的保险公司

险资转向权益市场后，保险公司的投资能力至关重要。
评估维度：
1. 公司规模：大型保险公司投研团队更强
2. 历史业绩：过往5-10年投资收益率
3. 分红实现率：过往分红是否达到演示水平
推荐关注：中国平安、中国人寿、中国太保等头部公司

4.3 拉长持有期限

险资配置转向后，短期波动增加，长期收益更稳健。
建议：
– 至少持有10年以上
– 不要频繁退保
– 把保险当作长期储蓄和保障工具

4.4 组合配置策略

不要把所有资金集中在单一保险产品。
推荐配置比例：

风险偏好	固收型保险	分红险	万能险
保守型	70%	20%	10%
平衡型	50%	30%	20%
进取型	30%	50%	20%

4.5 关注产品条款细节

重点查看：
– 保底利率（写入合同的确定收益）
– 费用扣除（初始费用、管理费用、退保费用）
– 现金价值表（各年度退保可拿回金额）
不要仅关注：
– 高档演示收益
– 业务员口头承诺
– 短期结算利率

五、适合人群与不适合人群

5.1 适合购买保险储蓄产品的人群

✅ 有长期闲置资金：10年以上不用的资金
✅ 追求稳健收益：能接受2%-3.5%的年化收益
✅ 需要保障+储蓄：既想要风险保障，又想强制储蓄
✅ 风险承受能力较低：不想承受股市大幅波动

5.2 不建议购买的人群

❌ 3年内要用钱：短期退保损失较大
❌ 追求高收益：指望保险跑赢股市不现实
❌ 风险承受能力极低：连正常分红波动都接受不了
❌ 没有基本保障：应先配齐重疾、医疗、意外，再考虑储蓄险

六、FAQ：常见问题解答

Q1：低利率时代，保险还值得买吗？
A：值得，但逻辑变了。保险的核心价值是确定性保障+长期稳健储蓄，而非高收益。在低利率环境下，保险的相对优势反而凸显。
Q2：分红险的分红是确定的吗？
A：不确定。分红险的分红水平取决于保险公司实际经营情况，某些年度可能为零。演示收益仅供参考，实际以合同条款为准。
Q3：险资转向权益市场，保险风险会增加吗？
A：短期波动可能增加，但长期风险可控。保险公司有专业的投资团队和风控体系，且监管对权益投资比例有严格限制。
Q4：如何选择投资能力强的保险公司？
A：关注三个指标：公司规模（大公司投研能力更强）、历史投资收益率（过往5-10年表现）、分红实现率（过往分红是否达标）。
Q5：保险和银行理财怎么选？
A：看资金用途。3年内要用的钱选银行理财，10年以上不用的钱选保险。保险流动性差但长期收益更确定。
Q6：增额寿和分红险哪个更适合低利率时代？
A：增额寿更适合保守型投资者（收益确定写入合同），分红险适合平衡型投资者（保底+浮动，有博取更高收益的可能）。
Q7：万能险的结算利率会一直维持高位吗？
A：不会。万能险结算利率随市场波动，当前高位不代表未来。应关注保底利率（写入合同）而非当前结算利率。